融资难题待解，优质项目难寻。在经济下行，金融机构不良率高企，金融脱媒加速的大背景下，在以P2P平台为代表的互联网金融冲击下，经历了近四年的快速增长的小贷行业，两极分化严重的小贷行业，似乎已不可避免的迎来了新一轮洗牌。
11月12日，四川成都瑞达峰小额贷款有限公司（以下简称瑞达峰小贷）在当地一家媒体发布注销公告：四川成都瑞达峰小额贷款有限公司（注销号510104000193016）经股东会议决定注销公司。
而这并非个例，中国人民银行金融消费权益保护局局长焦瑾璞日前透漏，“2013年至今年年初，全国已有72家小贷公司退出市场”。中国经营报记者从知情人士获悉，去年到今年全国大概有超过150家小贷公司注销牌照。
与此形成鲜明对比的，则是小贷公司为破解融资难题而刮起的上市潮。在6月份重庆瀚华金控公司在港交所挂牌的鼓舞下，近日，泉州汇鑫小额贷款有限公司、华丰融资集团有限公司等4家小贷公司发出了上市的信号。而据不完全统计，今年内有超过10家小贷公司选择在新三板挂牌。
小贷公司亏损面接近20%
公开资料显示，瑞达峰小贷成立于2012年12月，注册资本3亿元。公司股东包括四川攀峰路桥建设集团有限公司、四川圣达集团有限公司及一位自然人股东。
11月25日，记者来到位于成都毕昇路468号创世纪大厦的瑞达峰小贷，该公司一名前台工作人员向记者证实了公司注销的决定。对于公司为何选择注销的疑问，该工作人员在请示了公司高管后表示，“公司管理层不愿就此话题多谈”。
无独有偶，记者从小贷行业业内人士处获悉，这并非成都首家退出的小贷公司，在此之前，成都高新共赢小额贷款有限公司（下称共赢小贷）已经注销。
然而，这并非个案。中国人民银行金融消费权益保护局局长焦瑾璞日前透漏，“2013年至今年年初，全国已有72家小贷公司退出市场。”据知情人士透露，深圳市小贷协会相关负责人近日指出，去年到今年全国大概有超过150家小贷公司注销牌照。
记者向多位四川业内人士证实，目前（四川）有多家小贷公司正在申请减资、停业甚至注销。
另央行数据显示，截至今年9月末，全国共有小额贷款公司8591家，贷款余额9079亿元，其中今年前三季度新增人民币贷款886亿元，这与去年前三季度新增1612亿元相比，规模几近腰斩。
融资难依然是困扰小贷公司一大难题，根据银监会的规定，小额贷款公司只能使用“不超过两个银行业金融机构的融入资金”，而且对外融资“不得超过资本净额的50%”。
多位业内人士向记者表示，现阶段小贷公司从银行获得的支持已十分有限，这也加剧了小贷行业现在的困境。“四川省小贷协会相关负责人在近日举办的业务培训会上就曾表示，能从银行获得资金支持的协会成员小贷公司数量已由原来的40多家萎缩至现在的20多家。”一参会的小贷公司老总告诉记者。
根据银监会数据，截至三季度末，中国商业银行不良贷款余额达7669亿元，较上季末增加725亿元，连续12个季度上升；不良贷款率为1.16%，较上季末上升0.09个百分点，创下近四年的新高。
在中国房地产市场降温和经济下行的大背景下，银行业忙于化解自身风险，无暇顾及小贷资金需求，而小额贷款行业风险也在加剧。
一位接近央行的知情人士在接受媒体采访时曾指出，目前小贷公司亏损面接近20%，东部地区和珠三角部分地区一些小贷公司的坏账率超过5%甚至更高。
“之前80%的民间借贷资金流向了房地产、矿产，随着房地产市场的降温，调结构、去产能、经济转型使得多数企业产品销路不畅，造成企业现金流短缺自身造血机制失衡；而这种状态下，银行想方设法惜贷甚至抽贷、减贷，使得企业‘双重失血’，不少扩张过快、扩张过度的企业资金断链，陷入困境。也使得大多数‘挣快钱’的小贷公司业务不良贷款率高企，一方面小贷公司进入了催收贷款、清收不良的密集期，另一方面‘有钱不敢放、定价上不去’业务量大幅萎缩。”成都博海小贷公司总经理阳晓兵分析指出。
阳晓兵进一步指出，“极低的资金的周转率，大大降低的投资收益率，都让小贷公司投资人感到不满，在转型没有找到较快较好的路径的情况下，小贷公司申请减资、停业或者注销变成了必然选择。”
而从民间借贷利率风向标——“温州指数”来看，民间资金“惜贷”现象持续加重。
温州市金融办最新统计显示，三季度温州民间融资指数“温州指数”综合利率为20.27%，环比略升0.11个百分点，但是，当地信用融资方式却继续保持低比例。
温州金融办分析认为，“当地社会信用体系自2011年遭破坏后，民间资本追求高回报率时对传统民间借贷依赖有所减弱，市场出借资金大量减少，同时，民间融资对担保要求不断提高，在没有抵（质）押物或信誉良好的自然人或企业担保下，目前借贷成功比例较低。
寒冬之下的小贷行业，黯然退出者有之，将融资渠道由银行转向股权等多元化融资渠道、希冀在萧条期进一步壮大者亦不少。”
据记者统计，目前已有4家小贷公司在港交所递交上市申请，分别为汇鑫小额贷款公司、佐力科创小额贷款公司、汇通金融公司以及华丰融资集团。而在今年6月，以小额贷款、担保业务为主的重庆瀚华金控公司在港交所成功挂牌。
与此同时，还有小贷公司瞄准区域股权市场，据不完全统计，今年内有超过10家小贷公司选择在新三板挂牌。
“寻求上市的目的也在于破解制约公司发展瓶颈的融资难题。”正谋划挂牌新三板的成都某小贷公司企业发展部总监告诉记者。
而在今年上半年，深圳、广州等地率先开始尝试为小贷公司提供类资产证券化的金融创新。今年4月，广州金融资产交易中心正式开业，首期上线了小贷资产收益权、应收账款收益权、商业汇票收益权和信托受益权四类产品。
小贷行业或迎洗牌
从2008年《关于小额贷款公司的试点指导意见》的出台，再到2010年之后的各路资本的杀入，包括上市公司、电商、民营企业等各方势力对小贷行业趋之若鹜，在经历市场洗礼后小贷行业终究会回归常态，当潮水退去时，裸泳者终究难免淘汰出局的命运，一轮新的行业洗牌在所难免。
“近年来，一些运作并不专业、对风控把握并不严格的小贷公司大量兴起，加大了行业潜在的风险，而随着经济下行，金融加速脱媒，以P2P为代表的互联网金融的兴起，让小贷公司的盈利水平呈下滑趋势。行业洗牌实属必然。”上述业内人士表示。
相比小贷公司，不少P2P的门槛更低、操作更灵活，大量小贷公司的客户都转向P2P借钱。网贷之家数据显示，截止10月底，全国P2P平台数量达1474家，贷款余额744.14亿元，综合利率16.46%。
放贷效率更快、资金周转率更高的网贷平台抢走了部分传统小贷公司的客户，小贷公司盈利下降也就顺理成章。
以计划赴港上市的佐力科创小额贷款公司为例，该公司披露的信息显示，公司平均借款年利率在逐年下降，从2012年的18.9%到2013年16.8%，到2014年上半年进一步下降至16.1%。而年利率的持续下降，也就意味着小贷公司盈利水平的逐年下跌。
“小贷公司是否能从当下两极分化的形势下脱颖而出，最关键的依然是获取低成本资金的能力。”西南财经大学中国家庭金融调查与研究中心副主任谭继军认为，小贷公司应接入新的金融手段，随着互联网金融的兴起，尤其是P2P等新型筹资手段的兴起，与P2P平台联手，形成以P2P平台为龙头，一批小贷公司为基本单元的生态圈，从而拓宽融资渠道，提高资金端的能力，寻求多元化的优质资产。
“布局互联网金融是小贷公司未来转型的一大方向。”阳晓兵表示，“小贷公司要想从这轮洗牌中活下来，应该回归到实业，回归到小微，与产业链结合，与供应链结合，与互联网结合，尽可能的利用互联网、大数据的手段，通过线上线下结合，扩大规模、减少成本、控制风险，既要有量的积累，又要有质的把握，通过服务实体经济，服务小微企业，求得自身发展。”
“民间借贷市场很大，市场的发展势必会推进更有效的更深层次的行业细分，遵循‘小额、分散’的放贷原则、注重风控的小贷公司更容易存活。”上述总监表示。
而对于这轮洗牌，业内人士也表示，小贷公司要想自救，就必须尽可能寻求多元化融资渠道，充分整合现有资源，以“小额、分散”为放贷原则，坚定为小微服务的信念。
